EBS 다큐프라임 자본주의 1부 '돈은 빚이다'youtube.com

자본주의 1부, 돈은 빚이다

은행이 대출할 때마다 돈이 새로 생기고, 그 이자를 갚으려면 누군가 또 빚을 내야 한다는 게 이 편의 알맹이임.

1. 어릴 때 15원이던 짜장면 한 그릇이 2012년에는 보통 4,500원이라 50년 만에 300배가 됐다는 데서 이야기가 시작함.
2. 학교에서는 값이 수요와 공급으로 정해진다고 배우지만 다큐는 물가가 계속 오르는 또 다른 까닭으로 시중에 도는 돈, 곧 통화량이 늘어난 것을 꼽음.
3. 조폐공사가 찍은 돈은 시중에 도는 돈의 일부일 뿐이고, 내가 은행에 100원을 맡기면 은행은 10원만 남기고 90원을 A에게 빌려줘 나와 A가 꺼내 쓸 수 있는 돈이 190원이 된다는 것임.
4. 없던 90원이 생기는 건 맡은 돈의 일정 비율만 남기면 나머지는 빌려줘도 된다고 정부가 허락했기 때문이고, 이 비율을 지급준비율이라 함.
5. 다큐는 1963년 미국 연방준비은행이 만든 업무 안내서에도 이 비율이 10%로 적혀 있다고 소개함.
6. 뿌리는 경제학 교과서에도 나오는 16세기 영국 금세공업자 이야기로, 금화를 맡아 주고 보관증을 써 주던 이들이 사람들이 보관증을 돈처럼 주고받는 걸 보고 맡은 금화를 몰래 빌려주며 이자를 받았다는 것임.
7. 나중에는 금고에 없는 금화까지 빌려주다가 의심한 예금주들이 한꺼번에 금화를 찾아가자 내줄 것이 모자랐고, 이렇게 한꺼번에 돈을 찾아가는 일을 뱅크런이라 함.
8. 그런데 약 300년 전 오랜 전쟁으로 돈이 필요했던 영국 왕실은 은행업자에게 금 보유량의 약 3배까지 빌려줄 수 있게 허가했고, 은행 이름에 붙는 'Chartered'가 이 '면허받은'이라는 뜻이라고 함.
9. 지급준비율이 10%면 은행에 들어온 100억 원은 90억 원, 81억 원, 72억 원으로 대출과 예금을 거듭하며 최대 1,000억 원까지 불어나는데, 이를 신용창조라 함.
10. 방송 당시 한국은행이 정한 평균 지급준비율 3.5%로 셈하면, 한국은행이 은행에 공급한 5,000억 원은 사람들이 5%를 현금으로 쥔다고 가정할 때 6조 60억 원까지 불어남.
11. 금값으로 보면 더 뚜렷해서 1970년 1,000달러로 금 28온스를 샀지만 2012년 2월 1일 시세(온스당 1,738달러)로는 0.58온스밖에 못 사, 48배가 오른 셈임.
12. 중앙은행은 금리를 올리고 내리거나 직접 돈을 풀어(양적 완화) 통화량을 조절하는데, 다큐는 중앙은행이 돈을 계속 찍어야 하는 진짜 까닭이 이자라고 짚음.
13. 바깥과 거래가 없는 섬에 중앙은행이 1만 원만 찍었는데 B가 그 1만 원을 연 5%로 빌리면, 1년 뒤 갚을 1만 500원 가운데 이자 500원은 섬 어디에도 없음.
14. 이자를 갚으려면 중앙은행이 500원을 더 찍고 누군가 그 돈을 빌려야 하고, 그 사람의 이자를 위해 또 찍어야 하니 돈은 계속 늘 수밖에 없다는 것임.
15. 늘어난 돈은 물가를 올리는 인플레이션이 되고, 지나치면 2008년 짐바브웨처럼 한 해 물가 상승률이 최고 2억 3,100만%에 이르러 100조 달러짜리 지폐까지 나온다고 함.
16. 거꾸로 B가 열심히 일해 섬의 1만 500원을 다 벌어 빚을 갚으면 이자 500원을 빌려 간 D는 갚을 돈이 없어 파산함.
17. 누군가 빚을 갚으면 누군가는 파산하는 '빚 보존 법칙' 때문에 이자가 있는 한 남의 돈을 가져오려는 경쟁은 피할 수 없고, 수입이 적고 빚이 많은 사람이 먼저 쓰러진다는 게 다큐의 주장임.
18. 이런 일이 이어지면 돈이 줄어 부도가 잇따르고 기업이 투자와 고용을 줄이는 디플레이션이 온다고 함.
19. 1925년 러시아 경제학자 니콜라이 콘드라티예프(Nikolai Kondratiev)는 자본주의 경제에 48~60년 주기의 긴 파동이 있다고 했고, 다큐는 미국이 2000년부터 이 주기의 겨울에 들어섰다고 봄.
20. 갚을 능력이 없는 사람에게까지 내준 주택담보대출(모기지)이 집값 하락과 함께 터진 것이 금융위기였고, 집값은 늘 오른다고 믿은 아버지 세대는 주기의 여름을 살았을 뿐이라 한국도 이제 집값이 떨어지는 걸 보고 있다는 게 방송 당시 다큐의 진단임. (실제로 KB 서울 아파트 매매가격지수는 2013년 9월까지 조금 더 내렸다가 다시 올라 2026년 9월에는 방송 때의 2배가 됐음.)
21. 미국 이야기를 하는 까닭은 자원이 거의 없는 한국이 석유와 철광석을 사려면 기축통화인 달러가 필요하기 때문이고, 달러는 1944년 7월 브레턴우즈에서 44개 연합국이 금 1온스를 35달러에 바꿔 주기로 하며 기축통화가 됐음.
22. 베트남 전쟁으로 달러 가치가 떨어져 금으로 바꿔 달라는 요구가 늘자 1971년 닉슨(Richard Nixon) 대통령은 달러와 금의 교환을 일방적으로 끊었고, 그 뒤로 달러는 금과 상관없는 종이돈이 됐다고 함.
23. 다큐는 달러를 찍는 미국 연방준비은행(FRB)이 정부기관이 아니라 몇몇 민간은행의 법인이라며 미국 전화번호부의 민간기업란에 올라 있는 화면을 보여 줌.
24. 그리고 돈이 도는 원리를 모르면 희생자가 될 수밖에 없으니 빚을 내 쓰라는 유혹이 들려도 스스로 중심을 잡고 가족을 지키라는 당부로 끝맺음.

✍️ 편집자 덧붙임 (2026.10 확인)

1. 다큐는 방송 당시를 디플레이션의 시대로 봤지만, 그 뒤 소비자물가는 2012년 9월부터 2026년 9월까지 약 30% 올랐음(한국은행 경제통계시스템).
2. KB 전국 주택 매매가격지수도 같은 기간 74.9에서 102.2로 약 1.4배가 됐음.
3. 가계신용(가계대출에 카드 할부 같은 외상 구매를 더한 빚)은 2012년 3분기 940조 7,000억 원에서 2026년 2분기 2,019조 8,000억 원으로 2배 넘게 늘었음.
4. 통화량 M2(현금에 언제든 꺼낼 수 있는 예금과 2년 미만 예적금 등을 더한 돈)는 월평균 잔액으로 2012년 9월 1,665조 원에서 2026년 7월 4,223조 원으로 약 2.5배가 됐음.
5. 방송 무렵 3.00%이던 한국은행 기준금리는 2020년 5월 0.50%까지 내렸다가 2023년 1월 3.50%로 올랐고, 2025년 5월 2.50%를 거쳐 2026년 8월 27일 3.00%가 돼 10월 8일까지 이어지고 있음.
6. 금값은 2012년 2월 월평균 온스당 1,742달러에서 2026년 9월 4,334달러로 약 2.5배가 돼, 이제 1,000달러로는 약 0.23온스를 삼.
7. 같은 2012년 2월 워런 버핏(Warren Buffett)은 주주서한에서 금은 아무것도 낳지 않는 자산이라며 오래 갖고 있을 것으로 농지와 기업을 꼽았음. 비슷한 글 워런 버핏 2011년 주주서한 (버크셔 해서웨이)
8. 집은 계약금을 제대로 내고 다달이 갚을 수 있을 만큼만 빌려 사야 한다는 게 금융위기 한복판에서 버핏이 쓴 처방이었음. 비슷한 글 워런 버핏 2008년 주주서한 (버크셔 해서웨이)
9. 다큐가 설명한 10% 지급준비율은 미국에서 사라졌음: 연준은 2020년 3월 26일부터 모든 예금기관의 지급준비율을 0%로 낮춰 지급준비 의무를 없앴음.
10. 영국 중앙은행은 2014년 1분기 보고서에서 은행이 대출하는 순간 같은 금액의 예금이 생겨 돈이 만들어지며 영국에서 도는 돈의 97%가 이런 은행 예금이라고 밝혔음.
11. 같은 보고서는 중앙은행이 푼 돈이 지급준비율에 따라 몇 배로 불어난다는 교과서식 '통화승수' 설명은 실제와 맞지 않고, 은행은 먼저 금리를 보고 대출 규모를 정한다고 적었음.
12. 연준은 공식 설명에서 연준은 누구의 소유도 아니며 이사회는 의회에 책임지는 연방정부 기관이라고 밝힘.
13. 12개 지역 연방준비은행의 주식은 회원 은행이 법에 따라 가지지만 이익을 내려고 운영되지 않고 남은 이익은 재무부에 넘긴다는 게 연준의 설명임.